671万枚比特币压力测试:机构杠杆策略背后的mNAV陷阱

【币界】有家软件公司Strategy Shares现在有点坐立不安。手里握着67万多枚比特币,股价却跟着币价一起跳水——说白了,已经变成了一个裹着企业外衣的比特币杠杆工具。

最近Michael Saylor又出手了,10亿美元一口气买入10,645枚比特币,继续加码。持仓越多,赌注就越大。这种玩法在牛市里看起来英明决策,一旦行情反向,问题就来了。

真正的危险在哪?是净资产值指标,也叫mNAV。这个数字一旦跌破1,公司融资会卡壳,接下来就是两条路:要么被迫稀释股权,要么抛售比特币止血。到时候不仅是股东难受,对市场也会产生冲击。

所以现在关键是看这个mNAV能撑多久。比特币震荡越厉害,这条红线越容易被触踩。

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SpeakWithHatOnvip
· 2025-12-19 00:08
mNAV跌破1就得抛盘,到时候市场得多难受啊
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RamenStackervip
· 2025-12-18 20:55
saylor这哥们真的不怕死啊,一个劲儿往里砸钱

mNAV一旦崩了那才是真的惨,到时候的连锁反应谁都跑不了

这就是杠杆的代价,看着赚钱时爽死,亏起来能把人整破产

感觉strategy shares迟早要么成传奇要么成教训,中间没有第三条路
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pumpamentalistvip
· 2025-12-18 03:51
Saylor这哥们是真的不怕死,10亿直接砸进去,就是赌BTC不会崩。

mNAV破1才是真炸弹,到时候抛币砸盘谁都跑不了。

这套杠杆玩法就等着被市场教训呢。

感觉现在就像定时炸弹,看谁先扛不住。

说实话有点担心他们要砸盘来救急。
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TokenVelocityvip
· 2025-12-16 07:50
Saylor这哥们真是赌徒啊,10亿砸下去还要继续,牛市吹得再响也得看mNAV脸色
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Gas_FeeNightmarevip
· 2025-12-16 07:50
Saylor这哥们真的是all in狂魔,跌了还要买,牛了照样加杠杆...这次真的赌对了还是要爆炸看币价了

mNAV破1就是噩梦开始,到时候抛盘砸向市场,咱们散户又得遭殃
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Sherlockervip
· 2025-12-16 07:47
Saylor这哥们是真的不怕死啊,10亿美元还要继续砸?就等着mNAV爆雷那一刻呢
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ponzi_poetvip
· 2025-12-16 07:46
Saylor这哥们是真敢赌啊,10亿美元就这么砸进去了

mNAV一旦炸了整个市场都得跟着抖一下,到时候可就不是个人问题了

说白了就是杠杆压满了,反向一来谁都救不了
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FrontRunFightervip
· 2025-12-16 07:45
不,这只是带有额外步骤的杠杆……当mnav跌破1时,基本上就是一场等待发生的强制清算级联反应。
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快照自动机vip
· 2025-12-16 07:38
Saylor这哥们真的是在赌命啊,一直加杠杆感觉迟早要翻车

mNAV跌破1就完蛋,到时候砸盘的连锁反应谁都兜不住

比特币这波震荡下去,看着就难受
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