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美国机构需求在第四季度急剧下降。
总净资产从$150B 降至$114B,$36B 的下降是由于持续的ETF流出。随着现货产品的风险偏好减弱,投资者减少了风险敞口。
这次回调直接对主要的比特币ETF如IBIT施加了压力,反映出资本轮换和降低风险,而不是恐慌。
机构退缩,流动性下降,价格随之下跌。
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