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2025年发行的代币中，近85%在TGE价格以下交易。这不仅仅是时机不佳，更是一个明确的信号。
在熊市中，新发行的代币几乎总是表现不佳：流动性稀薄，风险偏好低，炒作很快消退。这并不新鲜，但2025年让情况变得极端。
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