如此低的“200日均线以上”比率在过去的周期中一直被视为重要的积累和底部信号。极度疲软通常会在“洗盘”后带来强烈的轮动。分析师们开始讨论“山寨币季节开始”的可能性，特别是预计在2026年3月——但这次的反弹预计会是有选择性的，只针对基本面坚实的项目。结论：虽然这个95%的场景令人痛苦，但从历史上看，“最黑暗”的时刻往往孕育着最好的机会。没有流动性回归和比特币净流出，全面的反弹是困难的。现在可能是耐心等待和有选择性布局的时机——但不要急于行动。

🔹当前形势与警示
🔸过去一年，大多数山寨币的价值平均损失了81%。
🔸仍处于盈利状态的项目数量非常少。
🔸CEX上的山寨币/BTC交易量比率已降至2.2，其2025年的峰值为3.50 → 资金仍然集中在比特币上。
🔸山寨币季节指数大约在43点，超过75表示真正的山寨币季节。