在这种时候，投资者真正需要关注的一个指标是波动率指数，简称VIX，它基本上充当市场的恐惧指标。

当VIX剧烈飙升时，比如我们在新冠疫情或2025年关税战期间看到的那样，意味着恐慌和极度不确定性。
当这种情况发生时，通常意味着我们面临更大的问题，例如：
- 系统性不确定性
- 流动性压力
- 经济传导
- 信心冲击
并非每一次VIX飙升都会导致长期危机。有些是对地缘政治或政策冲击的短暂反应，一旦局势明朗就会迅速解决。VIX飙升的持续时间往往比飙升本身更为重要。