局部斜率的分布在过去超过17年中一直保持稳定。为了严格检验这一点,我们使用了Jensen–Shannon (JS)发散度,这是一种非常敏感的统计度量,旨在比较概率分布。


如果JS发散度随时间保持稳定,意味着基础分布本质上是相同的。在此分析中,JS发散度是在滚动的一年窗口内计算的,这提供了足够的数据以获得有意义的统计结果。
重要的是,JS发散度是有界的,在我们的结果中,它没有显示出任何系统性增长的趋势。这表明斜率分布的统计结构保持稳定。
换句话说,在比特币的整个历史中,始终在运行相同的幂律动力学。尽管经历了重大事件——多次牛市和熊市周期、FTX崩溃、ETF的引入以及许多其他冲击,基础的尺度行为仍然保持不变。
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