Nomura上调台積电(2330)的評价至2135台币 – 收入增长达30%

野村证券最近发布了一份关于台积电（2330）的分析报告，显著上调了对这家台湾半导体巨头的预测。在全球芯片市场产能短缺日益严重的背景下，野村的分析师预计，人工智能、半导体和服务器基础设施等领域的亚洲企业将在今年迎来显著增长。

AI芯片供给充足推动台积电（2330）增长

野村的关键观察是半导体市场的结构性短缺，特别是在高端处理器领域。由于保守的产能扩展计划，台积电处于有利位置，能够充分受益于人工智能驱动的芯片需求增长。英伟达（Nvidia）和博通（Broadcom）等巨头推动了创纪录的订单，而台积电（2330）成为这一趋势的主要受益者。野村预测，今年公司收入将同比增长25%至30%（以美元计），远高于之前的市场预期。

未来两年的雄心投资计划

资本支出仍然是台积电战略的核心要素。野村维持对2026年投资支出的预测在450亿至500亿美元之间。然而，考虑到明年先进实验室（洁净室）的有限供应，分析师预计2027年的资本支出将加快，达到550亿至600亿美元。这些长期投资旨在多元化产品组合，并提升最先进技术的产能。

2026-2027年毛利率将达61.5%——盈利能力稳步提升

野村指出，推动盈利能力提升的因素包括产能利用率的提高、产品组合优化（高性能计算芯片的份额增加）以及由供应紧张和客户紧急订单带来的价格溢价。结合这些趋势，野村预计台积电（2330）在2026年至2027年期间的毛利率将达到61.5%，较目前水平有显著改善。

野村上调盈利预期和目标股价

为应对更为乐观的前景，野村将今年每股盈利预期上调15%，明年上调19%。更为重要的是，野村将台积电（2330）在台湾股市的目标股价从1855新台币上调至2135新台币，同时维持“买入”评级。这一调整反映出对公司增长前景的重新评估，在供应仍然紧张、对高端芯片需求持续创纪录的环境中，台积电的增长潜力被重新看好。