你是否注意到沃伦·巴菲特被贴上价值投资者的标签，但如果你深入了解他实际持有的股票，你会发现一些非常丰厚的高股息股票？我自己也对此感到好奇，决定梳理一下他的全部股息投资组合——结果发现这些数字相当有趣。

首先，显而易见的部分。在伯克希尔哈撒韦的主要持股中，真正只有一个超高收益的股票：康帕斯赫兹（Kraft Heinz），预期收益率为6%。但有趣的地方在于，巴菲特还通过通用再保险（General Re）控制新英格兰资产管理公司（New England Asset Management），而那里才是真正的收入机器。大多数人没有意识到，这也算作他的持股，因为他直接拥有那个投资组合中的所有资产。

一旦我开始查看NEAM的持仓，我发现还有七只被大多数投资者完全忽视的超高收益股票。你有Globulus Capital BDC，收益率高达11.17%——这真是令人震惊。巴菲特持有的最大BDC——Ares Capital，收益率为8.57%。然后是威瑞森（Verizon），收益率6.22%；辉瑞（Pfizer），收益率6.78%；以及房地产收入公司（Realty Income），收益率5.6%。再加上百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）、金宝汤（Campbell's）和拉马广告（Lamar Advertising），你会发现一组隐藏在雷达下的、专注于收入的投资组合。

那么，这些股票中，巴菲特真正认为最好的是哪一只？这才是真正的问题。Ares Capital看起来很有吸引力——它连续63个季度维持或增加股息，自2004年上市以来，表现优于标普500指数。威瑞森也是一个稳健的选择，连续18年增加股息，虽然增长速度较慢。但如果让我选一只的话，我会选房地产收入公司（Realty Income）。这只REIT连续30年增加派息，按月支付（这是很少见的），自1994年以来从未出现过年度亏损。是的，它的估值偏高，市盈率达43倍，但它的业绩记录本身就说明了一切。

有趣的是，这种专门为了股息可靠性而持股的策略——从巴菲特这里看，几乎有些反直觉。然而事实就是如此。这些持仓表明，他在考虑更长远的现金流生成，即使这不是他的主要关注点。值得我们关注。