Düzenlenmiş kripto bankacılığı devri başladı: ABD ulusal bankaları, kripto işlemlerinde aracılık yapma konusunda resmi onay aldı

OCC'nin Yeşil Işığı, Geleneksel Bankacılığın Kriptoya Evriminde Ne İfade Ediyor?

Office of the Comptroller of the Currency (OCC), ABD ulusal bankalarının kripto para aracı hizmetleri alanındaki yaklaşımını kökten değiştirerek, ulusal bankalara risksiz asıl taraf olarak kripto para işlemleri yürütmeleri için açık düzenleyici izin verdi. Bu tarihi adım, geleneksel bankacılık altyapısının dijital varlık piyasalarıyla buluştuğu kritik bir dönüm noktasını simgeliyor ve önceden belirsiz olan düzenleyici ortamda net bir yasal çerçeve oluşturuyor. OCC'nin Interpretive Letter 1186 ile verdiği yetki, ulusal bankaların, blockchain ağ işlemlerini kolaylaştırmak ve yaygın olarak “gas ücreti” olarak bilinen işlem ücretlerini ödemek amacıyla kripto para varlıklarını tutmasına izin verirken, spekülatif varlık bulundurma veya kendi hesabına ticaret yapma konusunda katı sınırlamalar getiriyor. Bu ayrım, OCC'nin 2024 yılı kripto ticareti düzenlemelerinin, bankacılık sistemini aşırı riskten koruyarak kurumsal katılımı nasıl mümkün kıldığını anlamak için kritik öneme sahip.

OCC'nin belirlediği düzenleyici çerçeve, ulusal bankaların piyasada asıl taraf değil, aracı olarak hareket etmelerini zorunlu kılarak, kripto ekosistemindeki rollerini kökten değiştiriyor. Bu yetkiyi kullanan bankalar, müşterileri adına kripto saklayabilir, USDT ve USDC gibi stablecoin’lerle işlem gerçekleştirebilir ve blockchain tabanlı işlemleri ayrıştırılmış varlık pozisyonları ile kolaylaştırabilir. Böylece, uzun süredir uyum ve düzenleyici tarafında öne çıkan, kripto varlıkların oynaklığına karşı operasyonel maruziyet endişeleri giderilmiş oluyor. OCC, dijital varlık operasyonları için sağlam bir uyum altyapısı oluşturan de minimis varlık limitleri, risk değerlendirmeleri, test protokolleri ve iç kontrollerle ilgili net denetim beklentileri belirledi. Risksiz asıl taraf işlemlerine açıkça izin verilmesiyle, daha önce büyük finansal kurumların dahi kripto piyasalarına girmesini engelleyen önemli bariyerler ortadan kalktı. ABD bankalarının kripto işlemlerini nasıl yürüteceğine dair netlik, tokenizasyon, stablecoin ödemeleri, dijital varlık saklama ve dağıtık defter mutabakatı gibi alanlarda desteği mümkün kılan kurumların sayısını artırdı.

Risksiz Asıl Taraf İşlemleri: Bankalar Kriptoyu Artık Hızla Nasıl Kolaylaştırıyor?

Risksiz asıl taraf işlemleri, ulusal bankaların kripto para ticaretinde piyasa riski veya spekülatif pozisyon almadan aracılık yapmasını sağlayan ileri düzey bir finansal modeli ifade eder. Pratikte bu, bir bankanın farklı taraflardan alım ve satım emirlerini aynı anda eşleştirip, işlemin iki yönünü de anlık olarak gerçekleştirerek fiyat hareketlerinde sermaye riski almadan spread geliri elde etmesi anlamına gelir. Bu operasyon modeli, geleneksel menkul kıymet ve döviz piyasalarında uzun süredir uygulanıyor; OCC'nin bu çerçeveyi kriptoya uyarlaması, bankaların mevcut bankacılık yapılarında düzenlenmiş dijital varlık hizmetlerini nasıl sunabileceğini gösteriyor.

Bir müşteri, ulusal bankasından Bitcoin veya Ethereum satın almak istediğinde, banka artık müşteriyi kurumsal güvenlikten ve resmi düzenleyiciden yoksun kripto borsalarına yönlendirmek zorunda değil. Bunun yerine banka, kriptoyu başka bir müşteri ya da piyasa katılımcısından tedarik edip, uygun saklama kontrolleriyle işlemi gerçekleştirip, dijital varlıklara kendi hesabına maruz kalmadan pozisyonu kapatabiliyor. Bu mekanizma, finansal altyapıdaki önemli bir açığı kapatıyor. Kurumsal trader’lar, bireysel yatırımcılar ve şirketler artık Banka Gizliliği Yasası'na tabi, AML ve KYC gerekliliklerine uygun, sürekli denetlenen kurumlar aracılığıyla kriptoya erişebiliyor. Risksiz asıl taraf modeli, bankaların güvenliğini ve istikrarını korurken, müşterilerin kripto piyasalarına güvenilir bankacılık kurumları üzerinden ulaşmasını sağlıyor; böylece onları merkeziyetsiz veya deniz aşırı platformların operasyonel ve güvenlik risklerinden koruyor.

Bu modelin operasyonel işleyişi, ulusal bankaların blockchain ağ ücretlerini düzenlemelere uygun şekilde etkin biçimde yönetmesini de mümkün kılıyor. Bankalar, blockchain işlemlerine özel olarak ayrılmış küçük miktarda kriptoyu gas ücretlerini ödemek için tutabiliyor. Böylelikle, bu varlıkları dış tedarikçilerden ek maliyetle almak yerine, operasyonel maliyetleri düşüren ve regülasyonlara tamamen uygun de minimis varlıklar bulundurulmuş oluyor. Bu yaklaşım, blokzincir altyapısının teknik gerekliliği olan yerel token harcamalarını kabul ederken, bu varlıkların spekülatif faaliyete dönüşmesini veya operasyonel sınırları aşmasını önlüyor.

Uyum Rehberi: Ulusal Bankaların Kripto Aracılığı Operasyonlarında Bilmesi Gerekenler

Uyumlu bir ulusal banka kripto aracı programı kurmak, düzenleyici beklentiler, iç kontrol gereklilikleri ve sürekli denetim yükümlülükleriyle ilgili kapsamlı bilgi gerektirir. OCC, bankaların kripto hizmeti başlatmadan önce kapsamlı risk değerlendirmesi yapmasını ve bu faaliyetlerin bankanın genel risk iştahı ve iş stratejisiyle nasıl uyumlu olduğunu belgelendirmesini zorunlu kıldı. Bankalar, kripto para operasyonlarının yeterli denetimini sağlayacak yönetim kurulu düzeyinde yönetişim yapıları oluşturmalı; üst yönetim, pozisyonları, karşı tarafları ve mutabakat süreçlerini açıkça takip edebilmelidir. İç denetim birimleri, kripto faaliyetlerinin yetki sınırları içinde kalıp kalmadığını bağımsız olarak değerlendirmeli ve özellikle de minimis limitlerin aşılıp aşılmadığı veya yasaklı spekülatif faaliyetlere kayılıp kayılmadığına dikkat etmelidir.

Ulusal banka kripto aracı uyum çerçevesi, bankaların tüm kripto işlemlerinin tutar, karşı taraf, mutabakat tarihi ve ücretler dâhil olmak üzere eş zamanlı kayıtlarını tutmalarını zorunlu kılar. Bu denetim izi, OCC denetçileri ve ilgili diğer kurumlara açık olmalı ve bankaların izin verilen sınırlar içinde kaldığını kanıtlamaya hizmet etmelidir. Ayrıca, ABD banka düzenleyicisinin kripto ticareti yönergelerini uygulayan bankalar; ağ tıkanıklığı, kur dalgalanmasının mutabakat değerlerine etkisi veya dijital varlıkları etkileyen siber olaylar gibi olası kriz senaryolarını içeren kriz yönetimi protokolleri oluşturmalıdır.

Kripto işlemlerine ilişkin AML ve yaptırım uyum yükümlülükleri, mevcut banka regülasyonlarının dijital varlık alanına taşınmasını sağlar. Kripto aracılık hizmetlerinde, yaptırım kapsamındaki ülkeler veya kişilerle ilişkili işlemler dâhil olmak üzere şüpheli işlem kalıplarını tespit edebilen izleme sistemleri olmalıdır. Bankalar, yüksek riskli kripto varlıklarla işlem yapmak isteyen veya belirli eşiklerin üzerinde işlem yapan müşterilerde gelişmiş durum tespiti uygulamalıdır. Bu yükümlülükler, kripto paranın bazı ödeme süreçlerinde verimlilik sağladığını kabul etmekle birlikte, ulusal bankaların dijital varlıkları mevcut yaptırım veya kara para aklamayla mücadele gerekliliklerini aşmak için kullanamayacağını net biçimde ortaya koyar.

Büyük Bankalar Rekabet Avantajını Sağlarken Yeni Oyuncular Hızla Uyuma Çalışıyor

ABD ulusal bankalarında kripto aracılığına onay verilmesi, mevcut uyum altyapısı, köklü müşteri ilişkileri ve regülasyonlara uygun sermaye kaynaklarına sahip büyük bankalara önemli rekabet avantajı kazandırdı. Dijital altyapı ve uyum sistemlerine ciddi yatırım yapan büyük çok uluslu bankalar, kripto aracılık hizmetlerini anında sunabilecek kapasiteye sahipken, kaynakları sınırlı bölgesel bankalar yüksek başlangıç maliyetleri ve uyum zorluklarıyla karşı karşıya. Bu düzenleyici katmanlaşma, kripto bankacılığı pazarının geniş bankacılık sektörü yerine mevcut müşteri ilişkileri ve kurumsal tabanı olan kurumlar etrafında yoğunlaşacağı anlamına geliyor.

JPMorgan Chase, Bank of America ve diğer büyük finansal kurumlar, düzenleyici belirsizlik döneminde altyapı ve protokollerini oluşturarak kripto regülasyonuna küçük rakiplerinden çok daha önce adım attı. Bu kurumlar, önceki girişimlerden edinilen operasyonel bilgiyle, pazara daha hızlı girebilme ve hizmet inovasyonunda öne çıkma avantajına sahip. OCC'nin sağladığı düzenleyici netlik, bu avantajı daha da artırıyor; büyük kurumlar, mevcut müşterilere ek bir uyum geliştirme gereksinimi olmadan kripto aracılık hizmetlerini hızla ölçeklendirebiliyor. Daha küçük bankalar ise, kripto aracılığının stratejik olarak yatırım yapmaya değer bir yetkinlik olup olmadığını veya daha büyük kurumlarla iş birliğinin müşteri ihtiyaçlarını daha iyi karşılayıp karşılamadığını değerlendirmek zorunda.

Kripto bankacılığı alanına yeni girenler; uyum altyapısı kurma, iç kontrol uygulama ve sürekli regülasyon izleme gibi başlıklarda, önde gelen büyük bankalara göre çok daha yüksek maliyetlerle karşılaşıyor. Ancak, düzenleyici netlik, özellikle kripto aracılığı üzerine kurulu yeni kurumlar veya ulusal banka lisansı sahibi fintech şirketleri gibi, geleneksel bankacılıkla fintech inovasyonunun kesişimindeki kurumlara da fırsatlar sunuyor. Gate ve kripto yatırımcıları ile trader’lara hizmet veren diğer kurumsal platformlar, müşterilerin yalnızca dijital platformlar yerine regüle bankacılık kanalları üzerinden kriptoya erişimini mümkün kılan bu düzenleyici yapıdan faydalanıyor. Rekabet ortamı, büyük kurumların ölçek avantajını kullandığı, uzman oyuncuların ise daha iyi hizmet, hızlı inovasyon veya belirli müşteri segmentlerine yönelik dikey entegrasyonla farklılaştığı genel bankacılık sektöründeki yoğunlaşma trendlerine paralel ilerleyecek.