Le ratio profit/pertes de Solana est tombé sous la barre de 1 ! La vague de liquidation à 1560 approche, et le signal du marché baissier clignote

Au cours des dernières 24 heures, les liquidations de Solana ont atteint la somme impressionnante de 1560 000 $. Selon les données de Glassnode, le ratio de bénéfices et pertes réels moyens sur 30 jours de Solana est resté constamment inférieur à 1 depuis la mi-novembre, un niveau souvent associé au comportement du marché baissier. Une lecture inférieure à 1 indique que les traders perdent plus qu’ils ne profitent, ce qui indique une détérioration du sentiment du marché et une liquidité réduite.

Le ratio P&L tombe en dessous de 1 : Solana coincée dans un schéma de marché baissier

! Indice de liquidité Solana

(Source : Glassnode)

Les données centrales de Glassnode éclairent la gravité des difficultés actuelles de Solana. Le ratio P&L réel moyen sur 30 jours est inférieur à 1 depuis la mi-novembre, un indicateur qui reflète le ratio des profits réalisés par rapport aux pertes réalisées dans les transactions on-chain. Lorsque ce ratio est inférieur à 1, cela signifie que le montant total d’argent perdu par les investisseurs lors de la vente a dépassé le montant total du bénéfice, ce qui est un signal typique du marché baissier.

La baisse continue du ratio de perte de rupture reflète plusieurs pressions. Premièrement, le prix de Solana a chuté depuis son sommet de l’année, et un grand nombre d’investisseurs entrant sur le marché à des niveaux élevés ont connu des pertes. Deuxièmement, le resserrement de la liquidité du marché a intensifié la volatilité des prix, obligeant les investisseurs à arrêter les pertes à des prix défavorables. Troisièmement, la popularité du trading à effet de levier amplifie cet effet, avec un effet d’entraînement qui fait encore baisser les prix lorsque les baisses déclenchent une liquidation forcée.

Le groupe de recherche en chaîne Altcoin Vector décrit l’environnement actuel comme une « réinitialisation complète de la liquidité ». Ce schéma a historiquement marqué le début d’un nouveau cycle de liquidité et signalé un creux du marché. Les analystes notent que si la structure est similaire à celle d’avril, la liquidité pourrait commencer à se redresser dans environ 4 semaines, et un nouvel élan de croissance pourrait émerger début janvier. Ce jugement repose sur une analyse historique du cycle, et les crises de liquidité de Solana dans le passé duraient généralement de 4 à 6 semaines avant d’entrer dans une phase de rebond.

Cependant, un « fond » n’implique pas un rebond immédiat. Avant que la liquidité ne soit entièrement rétablie, le marché pourrait continuer à fluctuer à des niveaux bas, formant ce qu’on appelle la phase de « creux ». Les investisseurs doivent attendre patiemment un signal clair de renversement plutôt que d’acheter aveuglément la baisse.

Fluctuations de la vague de liquidation et de l’amplification du risque à fort effet de levier

Au cours des dernières 24 heures, le marché global des cryptomonnaies s’est liquidé jusqu’à 4,32 millions de dollars, Solana représentant 1560 000 $, ce qui en fait le troisième plus grand actif de liquidation après Bitcoin et Ethereum. Bien que ce chiffre soit inférieur à celui des deux grandes entreprises, compte tenu de la taille de la capitalisation boursière de Solana, ce ratio de liquidation est considérable.

Derrière la vague de liquidation se trouve la prévalence du trading à fort levier. Solana a attiré un grand nombre de spéculateurs en raison de ses performances élevées et de ses faibles frais, de nombreux traders utilisant un levier de 5x à 20x pour les jeux longs-short. Lorsque les prix fluctuent violemment, ces positions fortement endettées atteignent rapidement la ligne de liquidation, et la liquidation automatique de la bourse aggrave encore la volatilité des prix, formant une « spirale de liquidation ». Notamment, malgré une hausse de 3,2 % du prix de Solana ce jour-là, le montant de liquidation est resté substantiel, indiquant une volatilité extrême du marché, avec des pertes des positions longues et courtes.

La triple pression actuelle de Solana

Épuisement de liquidité : Le ratio profit/perte reste inférieur à 1, le marché ne propose pas de nouvelles offres, et le mécanisme de découverte des prix échoue

Prolifération du trading à effet de levier : Les positions à fort levier déclenchent fréquemment des liquidations en pleine volatilité, aggravant l’instabilité du marché

Crise de confiance tentaculaire : La faiblesse persistante des prix et les données négatives érodent la confiance des détenteurs à long terme

À court terme, la baisse de la rentabilité, la faiblesse de la liquidité et un effet de levier élevé rendent Solana vulnérable à une forte volatilité. Toute incertitude macroéconomique ou risque systémique sur le marché des cryptomonnaies pourrait déclencher de nouvelles ventes massives.

Couverture structurelle entre ETF et sorties de bourse

Malgré la pression, Solana n’est pas seule. Le retrait continu de fonds des plateformes centralisées a entraîné une baisse régulière de l’offre disponible, tandis que la demande des acheteurs d’ETF continue de croître. Selon les données de SoSoValue, les ETF au comptant Solana ont enregistré un afflux net de 1772 000 $ jusqu’à présent cette semaine, presque inégalé avec les 2030 000 $ de la semaine dernière.

Ce soutien structurel est d’une grande importance. Les sorties d’échanges signifient que les investisseurs retirent Solana des bourses vers des portefeuilles personnels, ce qui est souvent un signe de détention à long terme. Lorsque l’offre vendable diminue, la pression à la baisse sur les prix diminue même si la demande reste constante. Les entrées continues dans les ETF offrent une demande de qualité institutionnelle, généralement plus stable et moins susceptible aux fluctuations à court terme.

Le round seed de 500 000 $ de Pye Finance ajoute également de la confiance à l’écosystème Solana. Ce tour de financement a été mené par Variant et Coinbase Ventures, avec la participation de Solana Labs, Nascent, Gemini et d’autres. Pye construit un marché d’obligations pour les validateurs et stakers sur Solana, permettant aux validateurs de retirer et conserver leur argent staké et d’offrir des récompenses. Cette innovation permet de libérer la liquidité du SOL verrouillée et d’améliorer l’efficacité des fonds écologiques.

Les analystes estiment que les perspectives à moyen et long terme de Solana restent légèrement optimistes, surtout à mesure que l’incertitude macroéconomique se dissout et que la liquidité du marché revient. Cependant, à ce stade, la volatilité va se poursuivre, et les investisseurs doivent rester prudents.