Perspectives du marché du manganèse en 2026 : les défis d'approvisionnement rencontrent l'opportunité des batteries

Après une reculade à la fin de 2024, le marché du manganèse a entamé 2025 avec un élan mitigé. Malgré des indicateurs de demande robustes provenant du secteur des batteries pour véhicules électriques, les mouvements de prix sont restés modérés, reflétant l’interaction complexe entre des chaînes d’approvisionnement qui se resserrent et une capacité de production en croissance. À mesure que 2026 se déploie, le manganèse se trouve à un carrefour critique—face à des risques de surabondance d’un côté, tandis que des vents favorables structurels liés à la transition énergétique se renforcent de l’autre.

La première moitié de 2025 a révélé à quel point la dynamique du marché peut évoluer rapidement. Les stocks portuaires en Chine ont chuté à des niveaux pluriannuels d’environ 3,7 millions de tonnes métriques au début du printemps, avec des contraintes logistiques et une consommation stable par les producteurs d’alliages et les sidérurgistes qui ont temporairement soutenu les prix du minerai jusqu’à un sommet de 2025 à 4,48 $ par tonne métrique. Pourtant, cette hausse s’est avérée de courte durée. La production a augmenté pour atteindre environ 10,1 millions de tonnes métriques au premier semestre 2025, alimentée par des volumes d’exportation robustes en provenance d’Afrique du Sud et du Gabon, ainsi que par la reprise des expéditions australiennes qui avaient connu des perturbations l’année précédente. Parallèlement, la production mondiale d’acier—secteur représentant environ 85 pour cent de la demande en manganèse—a connu un déclin notable. La production sidérurgique chinoise a diminué d’environ 3 pour cent en glissement annuel, en raison d’une demande intérieure en baisse, tandis que l’Inde et l’Amérique du Nord ont enregistré des gains modestes. À la mi-2025, la situation globale s’était inversée, avec une offre abondante et une pression à la baisse renouvelée, les prix du minerai reculant à 4,21 $.

Le soutien structurel demeure malgré la faiblesse à court terme

Les acteurs du secteur anticipaient que l’offre de manganèse continuerait à augmenter tout au long de 2025, alors que les principaux producteurs australiens reprenaient pleinement leurs opérations sur le marché. Cependant, cette expansion devait faire face à des vents contraires, notamment des ralentissements saisonniers de la demande et un affaiblissement de la production mondiale d’acier. Les grands producteurs eux-mêmes ont reconnu le risque : l’augmentation de la capacité dans l’industrie risquait d’aggraver la surabondance, ce qui pourrait entraîner une compression supplémentaire des prix.

Les mesures protectionnistes commerciales ont ajouté une couche d’incertitude supplémentaire. Les quotas récemment mis en place par l’Union européenne sur les ferroalliages ont perturbé les flux commerciaux traditionnels et compliqué la dynamique de fixation des prix des alliages, signalant un changement plus large vers une sécurité d’approvisionnement régionale plutôt qu’une recherche de sourcing globalement optimisé. Pour les producteurs et négociants en manganèse, ces développements soulignaient une réalité inconfortable : une capacité de production suffisante existe désormais pour répondre à la demande actuelle, laissant les prix vulnérables en l’absence de nouveaux catalyseurs de demande.

Pourtant, sous la surface, une narration plus optimiste émergeait. La consommation de manganèse liée aux batteries—en particulier les grades de haute pureté pour les chimies lithium-ion et les véhicules électriques de nouvelle génération—continue d’attirer l’attention renouvelée des constructeurs automobiles et des développeurs de cathodes. Si la fabrication d’acier reste l’usage final dominant du manganèse, la transition énergétique remodèle discrètement les schémas de consommation et crée de nouveaux pools de valeur.

La technologie des batteries : la renaissance du manganèse

Le virage vers des chimies de cathodes riches en manganèse représente un changement pivot dans la conception des batteries EV. Les constructeurs automobiles, sous une pression intense sur les coûts, explorent activement des alternatives aux formulations dominantes nickel-cobalt-manganèse (NCM), considérant les chimies à base de manganèse comme une voie vers des packs de batteries moins coûteux et moins complexes sans sacrifier la performance. Lors d’un webinaire sur la chaîne d’approvisionnement en juin 2025, des experts de l’industrie ont souligné que la chimie riche en manganèse « offre une bonne solution en termes de coûts », positionnant le métal comme une réponse émergente à la dépendance au cobalt et au nickel qui a caractérisé jusqu’ici les chaînes d’approvisionnement EV.

Les batteries NCM à haute teneur en nickel restent la norme dans de nombreux marchés, notamment où les chaînes d’approvisionnement se sont consolidées autour de fabricants coréens et chinois. Cependant, les OEM européens et nord-américains—face à la fragilité des chaînes d’approvisionnement et à la volatilité des prix—accélèrent le développement d’alternatives axées sur le manganèse. Aux côtés des formats NCM et lithium fer phosphate (LFP), une nouvelle catégorie gagne du terrain : les batteries lithium manganèse fer phosphate (LMFP), qui offrent un compromis entre coût et densité énergétique.

La dynamique pratique s’accélère. En mars 2025, Firebird Metals est devenue la première entreprise australienne à produire des batteries EV LMFP, une étape marquante illustrant la commercialisation de chimies de batteries à forte teneur en manganèse en dehors de la Chine. Cette réussite témoigne d’une reconnaissance croissante du rôle du manganèse dans des solutions de batteries à faible cobalt et compétitives en coût, destinées aux marchés mondiaux sensibles aux prix. À mesure que la technologie mûrit et se déploie à grande échelle, la consommation de manganèse dans les applications de batteries devrait croître de façon régulière—pas assez rapidement pour supplanter l’acier en tant qu’usage principal, mais suffisamment structurément pour soutenir les prix et assurer le rôle du manganèse dans la transition vers une énergie propre.

Les analystes suivant les matières premières pour batteries ont toutefois noté que des vents contraires à court terme persistent. Les défis dans le marché NCM et l’évolution des schemes de subventions pour véhicules électriques en Chine pourraient freiner la demande de manganèse de qualité batterie jusqu’à début 2026. Le marché reste cyclique et sensible au momentum macroéconomique dans la production automobile et l’adoption des EV.

La géopolitique et le nationalisme des ressources redéfinissent l’approvisionnement

La situation de l’offre de manganèse est en train d’être redessinée par le nationalisme des ressources en Afrique. Le Gabon, deuxième plus grand exportateur mondial de manganèse et source de 63 pour cent des importations américaines de manganèse, a annoncé à la mi-2025 ses plans pour mettre en œuvre un embargo à l’exportation de minerai de manganèse à partir de janvier 2029. Les expéditions gabonaises de minerai de haute qualité ont dépassé 7 millions de tonnes métriques en 2024—un matériau critique pour les producteurs de ferroalliages et les chaînes d’approvisionnement en batteries émergentes. Une interdiction totale d’exportation resserrerait un paysage d’approvisionnement mondial déjà fragile, mettant sous pression à la fois les acheteurs chinois habitués au minerai gabonais et les transformateurs européens dépendants de l’oxyde ouest-africain.

Le calendrier augmente le risque. La mine GEMCO en Australie, historiquement une source clé de minerai de haute qualité, devrait réduire ses opérations d’ici la fin de cette décennie. L’interdiction d’exportation du Gabon éliminerait un autre pilier majeur de l’approvisionnement mondial précisément au moment où la demande pour un manganèse de haute qualité devrait augmenter. La politique reflète le pivot plus large de l’Afrique vers la transformation de la valeur : plutôt que d’exporter du minerai brut, les pays poursuivent un traitement en local via la production de ferroalliages ou la fabrication de batteries pour capter un plus grand bénéfice économique.

Cependant, les ambitions peuvent dépasser les capacités. La transformation à grande échelle du manganèse—qu’il s’agisse de ferroalliages ou de batteries—exige des investissements importants en capital et une expertise technique. La Chine a démontré sa réussite en Afrique par des investissements directs dans les chaînes d’approvisionnement minérales tout en maintenant une fabrication à forte valeur ajoutée sur le territoire. Les gouvernements africains poursuivant des stratégies similaires, sans disposer d’un capital ou d’une expertise comparables, risquent de voir leurs plans échouer ou être réalisés à des coûts non compétitifs. L’analyse du marché Project Blue a noté que « sans investissements massifs de la Chine, de tels projets ambitieux des gouvernements africains risquent de rester irréalisés ».

Pour contrer cette dynamique, l’Union européenne a commencé à sécuriser l’approvisionnement régional. Début 2025, le projet Chvaletice de Euro Manganese en République tchèque a reçu le statut de « projet stratégique » dans le cadre de la loi européenne sur les matières premières critiques, témoignant de l’engagement de Bruxelles à localiser la production de matériaux pour batteries. Cette désignation accélère les permis et les investissements, soulignant la détermination de l’UE à réduire sa dépendance vis-à-vis de fournisseurs éloignés face aux tensions géopolitiques et aux exigences de la transition énergétique.

Équilibrer le risque de surabondance avec la croissance structurelle à long terme

Pour 2026, les prévisions de l’industrie indiquent un marché du manganèse globalement équilibré, bien que soumis à des pressions significatives tant du côté de l’offre que de la demande. La demande en acier—qui représente encore la majorité écrasante de la consommation de manganèse—devrait se stabiliser, avec une production en expansion en Inde offrant un léger tampon contre une croissance plus lente en Chine et en Europe. Les applications dans les batteries restent un contributeur secondaire mais en croissance, avec une importance structurelle croissante même si l’impact sur les prix reste limité à court terme.

Les prévisions du marché mondial jusqu’en 2035 projettent une croissance modérée en valeur et en volume, l’Asie-Pacifique conservant sa domination tandis que de nouvelles opportunités émergent dans l’électrification et les segments de matériaux de haute pureté. Pourtant, ce scénario de référence comporte un risque à la baisse important : si les ajouts de capacité de production dépassent la croissance de la demande—ce qui est plausible compte tenu des expansions annoncées—la surabondance pourrait faire baisser les prix et menacer la rentabilité des producteurs marginaux sur une période prolongée.

En regardant vers le début de 2026, les analystes mettent en garde contre l’euphorie. Les marchés asiatiques connaissent des creux saisonniers de demande à l’approche des fêtes du Nouvel An lunaire, tandis que l’incertitude plane sur la trajectoire de la demande chinoise en EV suite aux récentes modifications des schemes de subventions. Le marché risque donc d’être dépourvu d’un élan de prix spectaculaire, coincé entre des soutiens structurels issus de l’électrification des batteries et des vents contraires à court terme liés aux ajouts de capacité et à la faiblesse de la croissance de la production d’acier.

Pour les acteurs de toute la chaîne de valeur du manganèse, 2026 présente un dilemme familier : une offre suffisante pour répondre à la demande actuelle, mais pas de nouveaux moteurs de demande pour absorber les augmentations de production annoncées sans pression sur les prix. La résolution dépendra de la rapidité avec laquelle les chimies de batteries se déploieront, de la vigueur avec laquelle le nationalisme des ressources africain redéfinira l’approvisionnement, et de la stabilité des conditions macroéconomiques en Chine pour soutenir la demande en EV. D’ici là, le manganèse reste une matière première prise entre deux mondes—la domination déclinante de l’acier et la promesse croissante de l’énergie propre.