剛剛看到 CoinGecko 2026 年第一季度報告，加密貨幣的情況現在看起來相當嚴峻。整個市值在上個季度下跌了 20.4%，從大約 $3 兆美元跌至 2.4 兆美元。比特幣下跌了 22%，這與傳統市場的情況基本一致。原油幾乎是唯一在印鈔的資產，季度內漲幅接近 77%。

有趣的是交易量方面——中心化交易所現貨交易量暴跌 39%，降至 2.7 兆美元，而三月尤其慘烈，日均交易量最低點只有 $800 十億美元。同時，穩定幣供應首次自 2022 年中以來出現縮減，以 USDT 的下降最為明顯。這是一個相當重要的信號。

在去中心化交易所方面，Solana 仍然表現出色，佔現貨交易量的超過 30%。還注意到一些奇怪的現象——由於 24/7 的原油交易需求，商品交易者現在佔 Hyperliquid 的未平倉合約約 30%。即使在這個下行周期中，市場的確在某些方面發生著有趣的轉變。