Ngân hàng trung ương Argentina đảo ngược chính sách! 2026 Các ngân hàng sẽ mở hoàn toàn các giao dịch tiền điện tử

Ngân hàng Trung ương Argentina (BCRA) đang có kế hoạch điều chỉnh đáng kể hướng quy định tiền điện tử, xem xét cho phép các ngân hàng trong nước cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu ký tiền điện tử, tượng trưng cho một sự đảo ngược chính sách lớn kể từ lệnh cấm toàn diện vào năm 2022 và dự thảo liên quan sẽ được hoàn thành sớm nhất vào tháng 4 năm 2026. Nếu các quy định được hoàn thiện, các ngân hàng Argentina có thể tích hợp các giao dịch Bitcoin và stablecoin vào các tài khoản hiện có, đồng thời mọi người có thể mua và bán tiền điện tử trong các ứng dụng quen thuộc.

Siêu lạm phát buộc nền kinh tế tiền điện tử phải loại bỏ: Tại sao Ngân hàng Trung ương Argentina phải nới lỏng các hạn chế

! Chỉ số hoạt động tiền điện tử toàn cầu

(Nguồn: Chainalysis)

Argentina đã phải đối mặt với siêu lạm phát và kiểm soát tỷ giá hối đoái trong nhiều năm, khiến mọi người thường dựa vào tài sản tiền điện tử để chống lại sự mất giá của tiền tệ. Trước khi Tổng thống Milley nhậm chức, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Argentina đã tăng vọt lên 211% và có một khoảng cách rất lớn giữa tỷ giá hối đoái của đồng peso so với đô la Mỹ trên thị trường chợ đen và giá chính thức. Trong môi trường kinh tế khắc nghiệt này, tiền điện tử, đặc biệt là stablecoin, đã trở thành công cụ ưa thích để mọi người bảo toàn giá trị và chuyển tiền xuyên biên giới.

Dữ liệu của Chainalysis tiết lộ 1000 nghìn ví đang hoạt động và khối lượng giao dịch 910 triệu đô la, khiến Argentina trở thành một trong những thị trường tiền điện tử sôi động nhất ở Mỹ Latinh. Con số này có nghĩa là hơn một phần tư dân số Argentina đã có ví tiền điện tử và nền kinh tế tiền điện tử đã chuyển từ bên lề sang xu hướng chủ đạo. Trong bối cảnh này, lệnh cấm của ngân hàng trung ương không chỉ không ngăn chặn việc áp dụng tiền điện tử mà còn đẩy một lượng lớn tiền vào các nền tảng nước ngoài và thị trường xám, làm suy yếu hiệu quả pháp lý.

Hơn nữa, hệ thống ngân hàng bị gạt ra ngoài lề trong cuộc cách mạng tiền điện tử này. Trước năm 2022, một số ngân hàng Argentina đã thử nghiệm các tính năng mã hóa trong ứng dụng, nhưng lệnh cấm của ngân hàng trung ương buộc họ phải dừng tất cả các dịch vụ. Điều này đã khiến mọi người chuyển sang các nền tảng tiền điện tử thuần túy như Lemon, Ripio và Binance, và các ngân hàng truyền thống đã mất một lượng lớn khách hàng trẻ và doanh thu phí giao dịch. Đối mặt với sự đã rồi của nền kinh tế tiền điện tử, sự lựa chọn của Ngân hàng Trung ương Argentina không còn là “có cho phép hay không” mà là “làm thế nào để điều chỉnh”.

Chiến lược tự do hóa tài chính của chính phủ Milley và tiêu chuẩn quốc tế

Kể từ khi tân tổng thống, Javier Milley, nhậm chức vào cuối năm 2023, thái độ chính thức rõ ràng đã trở nên cởi mở hơn. Milley từ lâu đã ủng hộ tự do hóa tài chính, khuyến khích mọi người sử dụng các loại tiền tệ thay thế và thậm chí đề xuất “đóng cửa ngân hàng trung ương” và “đô la hóa”. Mặc dù những tuyên bố cực đoan này vẫn chưa thành hiện thực, nhưng việc nới lỏng dần các hạn chế nghiêm ngặt được Ngân hàng Trung ương Argentina trích dẫn trước đây trên cơ sở “ổn định tài chính” cho thấy sự thay đổi trong định hướng chính sách.

Sự thay đổi chính sách này cũng phù hợp với xu hướng quốc tế. Sau khi Hoa Kỳ thu hồi SAB 121 của SEC vào năm 2025, các ngân hàng lớn như Citi và State Street đã khởi động lại kế hoạch lưu ký tiền điện tử của họ. Các ngân hàng châu Âu cũng đang dần kết hợp các giao dịch tiền điện tử và ví vào dịch vụ khách hàng bán lẻ. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông cho phép các ngân hàng cung cấp quyền lưu ký tiền điện tử cho các nhà đầu tư được công nhận vào năm 2024 và MAS cũng đã thiết lập một khuôn khổ rõ ràng cho các giao dịch mã thông báo thanh toán kỹ thuật số.

Cách tiếp cận của ngân hàng trung ương được coi là một nỗ lực để bắt kịp với sự đổi mới tài chính toàn cầu và giảm sự phụ thuộc của người dân vào các nền tảng nước ngoài. Quan trọng hơn, nới lỏng quy định có thể tích hợp các giao dịch tiền điện tử vào hệ thống tài chính chính thức, cải thiện tính minh bạch về thuế và hiệu quả chống rửa tiền. Cho phép các ngân hàng cung cấp dịch vụ dưới sự giám sát chặt chẽ có lợi cho sự ổn định tài chính hơn là cho phép tiền chảy vào các sàn giao dịch ở nước ngoài không được kiểm soát.

Ba yêu cầu cốt lõi của khung pháp lý mới

Cơ cấu pháp nhân độc lập: Các ngân hàng phải thành lập các công ty độc lập và đăng ký làm “nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (PSAV)” để cung cấp dịch vụ tiền điện tử

Tiêu chuẩn kiểm soát rủi ro cao: Áp dụng các tiêu chuẩn vốn, bảo mật thông tin và thanh khoản cao hơn, tuân thủ đầy đủ các quy định KYC và AML

Điều phối quy định: Phù hợp với các yêu cầu do Ủy ban Chứng khoán Argentina (CNV) đặt ra, đảm bảo nhiều giám sát

**Sự trở lại của các ngân hàng sẽ kích nổ hiệu ứng cấp số nhân của việc áp dụng **

Những người trong ngành thường tin rằng nếu các ngân hàng Argentina mở cửa hoàn toàn các dịch vụ tiền điện tử, việc áp dụng tiền điện tử của đất nước sẽ mở ra một sự thay đổi về chất. Manuel Ferrari, chủ tịch Hiệp hội Bitcoin Argentina, chỉ ra rằng các ngân hàng truyền thống có một số lượng lớn tài khoản và kênh phân phối được ủy quyền và nếu các ngân hàng chính thống như Galicia, Santander hoặc Nación tham gia, họ có thể nhanh chóng khuếch đại mức độ tiếp xúc của tài sản tiền điện tử nhiều lần.

Thế mạnh của ngân hàng nằm ở niềm tin của người dùng và hạ tầng công nghệ. Đối với những người chưa tiếp xúc với tiền điện tử, mua Bitcoin trong các ứng dụng ngân hàng quen thuộc an toàn hơn nhiều so với việc tải xuống các ứng dụng trao đổi không quen thuộc. Quy trình KYC đã được ngân hàng hoàn thành có thể được mở rộng trực tiếp sang các giao dịch tiền điện tử và người dùng không cần tải lên lại giấy tờ tùy thân. Ngoài ra, các ngân hàng có thể cung cấp chuyển đổi tức thì giữa tiền pháp định và tiền điện tử, loại bỏ ma sát hiện tại giữa các sàn giao dịch và tài khoản ngân hàng.

Các nền tảng giao dịch tiền điện tử cũng lạc quan về điều này. Người đứng đầu các vấn đề công cộng của Lemon tin rằng một hệ sinh thái tài chính cởi mở hơn sẽ thúc đẩy sự đổi mới và tài chính toàn diện. Đại diện Bitso cũng nhấn mạnh rằng sự tham gia của các ngân hàng có thể làm tăng niềm tin của công chúng và giảm chi phí giáo dục. Một ngân hàng tư nhân lớn ẩn danh chỉ ra rằng hàng hóa tiền điện tử sẽ là một phần mở rộng tự nhiên của các sản phẩm ngân hàng truyền thống, không phải là một sự thay thế. Sự thay đổi thái độ này có nghĩa là sự tích hợp của tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tiền điện tử có thể đi vào vùng nước sâu.

Những thách thức chính trong tích hợp công nghệ và thực hiện thuế

Bất chấp kỳ vọng của thị trường, hệ thống mới vẫn phải đối mặt với một số thách thức thực tế. Theo quy định hiện hành, các ngân hàng cần thành lập các công ty độc lập để cung cấp các dịch vụ liên quan và hầu hết các ngân hàng thích hợp tác với các nền tảng tiền điện tử hiện có để giảm chi phí công nghệ và lưu ký. Kinh nghiệm trong quá khứ nhắc nhở các nhà quản lý về sự cần thiết phải tránh lỗ hổng công nghệ. Trước năm 2022, một số ngân hàng đã ra mắt dịch vụ giao dịch tiền điện tử trong một thời gian ngắn, nhưng họ không hỗ trợ các chức năng chuyển, rút tiền hoặc ví đa nền tảng, dẫn đến trải nghiệm người dùng không đầy đủ và xóa nhanh chóng.

Thuế cũng là một yếu tố trung tâm ảnh hưởng đến việc áp dụng. Nếu các ngân hàng Argentina phải chịu các chế độ thuế khác nhau, điều đó có thể làm suy yếu động lực hợp tác với các sàn giao dịch và thu nhập thực tế mà người dùng kiếm được. Ngoài ra, tích hợp tiền điện tử đã được mở rộng sang các kịch bản khác. Ví dụ, công ty dầu mỏ nhà nước YPF đang khám phá việc áp dụng thanh toán được mã hóa tại các trạm xăng, sử dụng các nền tảng như Lemon, Ripio hoặc Binance làm trung gian. Điều này có nghĩa là tài sản tiền điện tử không chỉ có thể quay trở lại ngân hàng mà còn có thể xâm nhập vào cuộc sống hàng ngày của mọi người.