📍 Bảng cân đối Fed lại phình ra

Tháng 2, bảng cân đối của Fed tăng thêm $42B, lên $6.63T - mức cao thứ hai kể từ tháng 8.
Tính từ khi chương trình RMP khởi động tháng 12, Fed đã bơm thêm khoảng $93B thanh khoản vào hệ thống. Phần lớn đến từ việc mua T-bills khoảng $40B/tháng.
Trong khi đó, MBS vẫn tiếp tục co lại, hiện còn $2.01T, thấp hơn 27% so với đỉnh khi Fed vẫn để tài sản thế chấp đáo hạn dần.
Điều đáng chú ý là cấu trúc bảng cân đối đang thay đổi. Fed giảm dần MBS nhưng lại tăng nắm giữ T-bills tức thanh khoản vẫn được bơm vào hệ thống tài chính, chỉ là dưới một hình thức khác. Nói đơn giản là Fed đang QT trên giấy tờ, thực tế là đang âm thầm mở rộng trở lại balance sheet.