突發：一次谷歌更新和一場油戰剛剛抹去了 $450 億美元的記憶體股市市值。

三星、SK海力士、美光和Sandisk的整個成長故事都建立在一個假設上：AI對記憶體的需求將永遠持續擴大。

每個分析師都給予買入評級。每家晶圓廠的訂單都排到2026年及以後。記憶體超級周期本應勢不可擋。

然而，谷歌推出了TurboQuant，一款能將AI模型所需記憶體降低6倍的算法。投資者立即開始預估一個沒有人願意回答的問題：如果AI需要的記憶體少了6倍，為什麼還需要持續購買更多晶片？

在行業尚未恢復之際，伊朗戰爭使情況變得更糟。

三星和SK海力士在韓國生產全球大部分記憶體晶片。韓國81%的能源來自進口的化石燃料。

霍爾木茲海峽的封鎖導致能源成本飆升，直接影響晶圓廠的運營成本，壓縮了讓這些股票值得買入的利潤空間。

這也引發了記憶體股市的最大崩盤之一。

- 美光下跌30%，抹去 $172 億美元
- Sandisk下跌25%，抹去 $20 億美元
- 三星下跌18%，抹去 $168 億美元
- SK海力士下跌18%，抹去 $87 億美元