剛剛在看看這些無人機股自上個月伊朗局勢以來的走勢，老實說這裡面有一些值得拆解的有趣動態。

所以當攻擊發生時，我們看到典型的國防部門反彈，但有兩隻無人機股票特別引人注意——Ondas Holdings 和 Elbit Systems。兩者都大幅上漲，大家都在問的是它們在這個水準是否真的值得買入，還是僅僅是由於衝突帶來的動能。

讓我先從 Ondas 開始。這家公司開發了 Optimus，這是第一款獲得 FAA 認證的用於自動化國防作戰的小型無人機。他們也處理反無人機系統，當你處於活躍衝突中，這點顯得尤為相關。我注意到的是他們的營收走勢——第三季收入達到 1010 萬美元，比去年同期成長了 6 倍，季度環比增長 60%。他們的目標是到 2026 年至少達到 $110M ，如果達成，我們就談得上是一個大規模的擴張。這支股票過去一年漲了大約 1000%，真是瘋狂。現在重點是——公司被認為涉及伊朗行動，雖然尚未有官方確認。他們其實在差不多同一時間宣布了對 World View 的 $10M 戰略投資，這也是另一家專注於監控的國防公司(。市值方面，估值確實偏高，但這裡有真正的營收增長，不只是炒作。

接著是 Elbit Systems，基本上是以色列國防軍的無人機骨幹——他們供應約 85% 的機隊。這是一家規模較大、較成熟的公司，第三季營收達到 19.2 億美元。那個季度的增長較為溫和，只有 12%，部分原因是加沙局勢已經趨於平息。但重點是——他們的訂單積壓達到 252 億美元，基本上是以目前的營收速度來看，三年以上的訂單量。他們的 Hermes 900 無人機用於監控工作，考慮到區域緊張局勢升高，對他們產品的需求可能會持續高企。這支股票在過去一年漲了超過 150%，市盈率約在 80 左右，算是偏高，但考慮到訂單積壓和作為 IDF 主要供應商的地位，這並不完全不合理。

兩隻無人機股的真正問題是，你是在買真正的成長故事，還是在搭乘地緣政治恐懼的熱潮。Ondas 有爆炸性的營收增長，但規模仍然很小，尚未證明能持續擴展。Elbit 已經很成熟，訂單龐大，但股價已經反映了完美的預期。如果你把無人機股作為長期投資國防科技和區域不穩定的策略，兩者都值得考慮。但時機很重要——我們已經過了事件一個月，部分初期的震撼溢價可能正在消退。值得留意他們下一次財報的表現，尤其是 Ondas 的財報，但目前都不算是超級便宜的股票。