《今日好文精選》
頂級交易員祕訣及唯一可學習的路徑
CRCL專題
美股萬物上鏈相關多篇
長期關係的本質
避免憂鬱：先干
大宇投資備忘：討論萬物上鏈對穩定幣等影響及 $CRCL 買入思考

11 月交易所數據報告：現貨交易量下降 28%，衍生品交易量下降 16%，網站瀏覽量下降 11% (吳說)

三年各地幣圈支援度K線變化
中國：持續下跌，毫無反彈
香港：持續震蕩，明顯遇冷
獅城：先漲后跌，近期崩盤
迪拜：穩健向上，近期暴漲
散戶：普遍虧損，家屬情緒穩定。

段永平衰老的速度感覺比正常的要快了不少
而他的平常心其實本應該比正常人要衰老慢很多
猜測大概率是因為每天高爾夫，防曬不可能做到位甚至沒有防曬，導致了過快的衰老速度
曬太陽有好處，但是UV太強又沒有防曬+長時間的話，基本上就糟糕了
不過這種皮相的老不影響壽命，甚至可能壽命更長。

詢問了GROK，如果2年後美國金融體系真的實現代幣化和鏈上結算，USDC的規模能達到多少。
均回答是萬億美元級別。

一小步，也是一步大步。
今日，美國商品期貨交易委員會(CFTC)允許穩定幣USDC作為衍生品交易的抵押品。
衍生品市場每日交易量達到兆美元級，批准之後，機構可以直接使用USDC鎖定交易部位，降低交易成本並提升效率。
這種緩慢而巨大的轉變正在發生。
未來紐交所下場，股票的發行、交易、股息分發全上鏈……

現在這行情挺像之前49000的時候，市場情緒極差，全民看跌，然後微策略成了最大買家，每次關鍵點就是猛買。
而最近也是一樣，漲上去一點，就有大戶猛砸下來，而不到10分鐘就像被機器設定了一樣，猛地買上去。
事後爆出來微策略的買盤增加了。但這一次，如果他的買盤力量遠不如49000的，加油吧塞拉

《凡人修仙傳》看了動漫，還回看了小說，不過小說靈界篇之後就沒堅持看下去了，感覺不停的有小配角和打鬥，不好看了。
然後找了一本《劍道第一仙》，看排行榜和熱度非常靠前，開篇扮豬吃虎霸氣無比感覺很爽，但是繼續看下去之後，發現千篇一律，各種配角全是一劍就死…

如果穿越回10年前，怎麼能在比特幣上發大財？
邏輯上需要幾步：
第1步：要極度樂觀，比如在比特幣才80美元時，就敢於暢想將來美國納入儲備，挑戰黃金，起碼10萬美元一枚。
第2步：要分批買入，分批買入時最好在一個大概的底部，比如礦難之類，梭哈式的重倉位。
第3步：要耐心持有，用第一條的願景支撐自己堅持住，不要被眼前的利空嚇倒。
第4步：要部分賣出：因為是重倉買的，如果判斷是對的，那等到行情回暖，隨便漲幾倍，然後賣出去，賺個幾倍/幾十倍，反正在大家都FOMO的時候隨便賣一些，這樣就能很好地生活和堅持下去了。
底倉就不看了，繼續尋找新的機會，不斷學習，然後底倉拿到天荒地老。
請問諸君，今日可還有何標的可以複刻上述操作？

炒美股其實挺適合幣圈投機客的。在幣圈玩慣了MEME，各種跑得快成為肌肉記憶，特別容易操作來操作去。
美股1-5開盤，晚上10點左右才能交易，所以工作日只要睡早一點之類，也都錯過了。
無形之中，讓人從匆匆忙忙、連滾帶爬的投機狀態，進入到從從容容、游刃有餘的投資狀態。

稍微反彈一點，國家級鐵拳又來了
12萬的時候怎麼一切欣欣向榮
跌到9萬的時候，接下來還有鐵拳落地、微策略被T出指數、日本降息
再怎麼搞下去，我送外賣攢下的錢都不敢用來買幣了……

關於CRCL 2.14億淨利潤中1.53億的「非經常性收入」
CRCL（Circle）2025年Q3的財報：
GAAP淨利潤：$2.14億
其中非經常性收益（Non-Recurring Gain）：$1.53億
➤ 淨利潤約 $0.61億 = 6100萬美元
✅ 這個1.53億美元「非經常性收入」是什麼？
投資公允價值變動（主要是自有USDC儲備基金份額）
Circle持有**Circle Reserve Fund（由BlackRock管理）**中的份額，其中一部分是公司「自投」資金，並計入公司帳上作為「投資資產」。
由於2025年Q3債市利率波動，Circle持有的這些短期債券類資產公允價值上升；
會計準則下，需將這部分浮盈計入當期損益；
所以這1.53億美元並非現金利潤，而是「市值上浮的帳面收入」。
更直白說：
Circle自己在儲備基金裡投了點錢，這些錢對應的T-Bill漲了（或利差收窄），於是按會計準則入帳了這部分增值，但這些錢不能用於分紅，也不是從客戶業務賺的。
✅那真實「可用於估值」的季度利潤是多少？
扣除非經常性收入後的淨利潤（Non-GAAP淨利）
≈ 6100萬美元／季
那麼年化淨利潤就是：0.61億×4=2.44億美元
✅ 那PE怎麼算才靠譜？
假設當前市值為 $160 億；
年化可持續利潤 = $2.44 億；
那麼 真實前瞻PE ≈ 160 / 2.44 ≈

除了眾所周知的機器人等，AI的落地中，AGENT的也會是超級巨大的產業，機器人、無人機、電腦、手機，都會內建AGENT。
我能想到兩個尚未被大眾考慮的優勢領域：
一是拼多多，商業模式決定了AGENT只會選他。
二是穩定幣，這是AGENT支付唯一選項。

@nanbeiblock 高水平玩家CJ

只要你對世界的理解超過99%的人
你就會成為那1%的人

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