0xbit

大宗商品牛市的宏观條件：
1. 地緣衝突導致供給衝擊
霍爾木茲海峽，影響全球20%的石油航運、20%的LPG貿易、9%的鋁產能
2. 寬鬆的貨幣流動性
目前美聯儲處於降息周期，但背景是市場流動性不足。後期要觀察美聯儲的貨幣政策
3. 新型需求的剛性增長
AI算力中心、電網升級、新能源汽車
4. 庫存和產能的低彈性
全球礦企資本開支自2011年鑑定後持續收縮，加上長期投資不足和ESG約束，新增產能有限。

比特幣依然是風險資產，黃金才是抗風險的資產！
比特幣的流動性被華爾街的機構掌控，跟隨美元市場波動，並且比美股這種成熟資產波動更大。
黃金是全球性資產，真正無國界的資產，美元波動，他基本不動，美元下跌，它就漲！

消息，必須要連起來看！

美國金融市場的2次流動性危機對比：
1、現在這次沒有2019年那次嚴重，寬松的力度也遠不及2019年
2、本次流動性危機，疊加了政府停擺，不確定性加劇
3、目前BTC下跌深度，跟2019年那次差不多了
4、本次行情觸底，可能要等联准会進一步的寬松——隔夜回購，購買短期國債等！

回顧2019年那次美元的流動性危機，
審視目前的這次流動性恐慌，
BTC還能跌多少？

停擺結束在即，回調就是抄底的好機會！
從周線上來看，BTC本週可能要再次下探9.9萬，也就是藍色的M60線附近。
原因是，由於停擺還未結束，就業數據和CPI數據都不能按時公布，联准会內部對於12月份是否降息存在分歧！
降息前景不明朗，再有联准会官員出來警告通脹，市場再次恐慌性下跌。
但是，大概率不會跌破M60線。
本輪週期，自從BTC周線踩過M60之後，無論怎麼回調，在牛市未結束前，都沒有跌破過。
上輪週期，只有疫情那種級別的黑天鵝，讓BTC的周線跌破M60,然後直到2021年底牛市結束，也沒有跌破過。
根據Polymarket預測，停擺在15日之前結束的概率來到了96%，大概率不會出什麼意外。
所以，我認爲，今晚和明天都是好的抄底的機會！

BTC行情分析：
從周線上來看，BTC本週可能要再次下探10萬，也就是藍色的M60線附近。
原因是，由於停擺還未結束，就業數據和CPI數據都不能按時公布，联准会內部對於12月份是否降息存在分歧！
降息前景不明朗，再有联准会官員出來警告通脹，市場再次恐慌性下跌。
但是，恐慌程度應該會越來越小，畢竟本週大概率停擺就結束了。
停擺結束前的下跌，我認爲是好的抄底機會！

大美丽法案整体上增加了政府支出，增加了财政赤字！
• 增加支出领域：
法案显著增加了国防、边境安全和能源生产等方面的资金投入。这些措施旨在强化国家安全和能源独立，例如边境墙建设和军费扩张。
• 减少支出领域：
同时，法案削减了医疗补助、福利支持、学生贷款援助、营养计划以及“绿色能源”补贴等社会福利项目。这些削减旨在减少“政府浪费”和控制预算。
• 净效果：
根据分析，法案的最终版本导致政府支出净增加约900亿美元，同时收入减少约200亿美元，从而使财政赤字增加约1100亿美元，进一步推高联邦债务。
整体而言，这项税收与支出改革被视为“减税+部分增支”的组合，短期刺激经济增长，但长期加剧财政压力。
这项法案于2025年7月正式通过，是特朗普第二任期税改的核心，预计在未来10年内额外增加3-4万亿美元赤字。
而本次停摆的原因，民主共和两党，未能就“削减医疗补助”的内容达成一致，造成临时拨款法案也没法通过，政府没有经费了，于是停摆。

從$SUI 和$APT 的幣價走勢看：
同樣都是MOVE編程語言概念的公鏈，APT上先上市，空投造福了一大批人，佔盡先機；
SUI生態假設更好，比APT更加繁榮；所以，SUI的幣價更有後勁。
APT上市即巔峯，也是很多VC熱門概念的幣的一個縮影。

$ASTER 在0.916形成較強的支撐
在加上最近@CZ 明牌喊單，底部成交量放大；
雖然平台最近的成交量有點下降，但是項目一直在回購；
行情反彈時，會反彈的更猛。
$ASTER 的支撐可能要強過 $XPL

停擺繼續，
非農數據缺失，
USDX暴雷
造成了今天的下跌！

如果11月13日之前不能結束停擺，
季度再融資會繼續抽幹市場流動性！！

幣圈又跌了，何時能抄底？
從9月中旬以來的下跌，根本原因都是美國金融市場的流動性緊張；如果想要幣圈止跌回升，就要看金融系統的流動性何時會緩解。
联准会解決市場流動性的短期工具有以下3種：
1、隔夜回購
联准会通過購買國債等合格抵押品，向一級交易商提供隔夜貸款，次日連本帶息收回。
2、常備回購便利SRF
符合條件的機構在需要時主動將證券抵押給联准会換取現金。
通過上一篇帖子，可以看到，SRF規模在10月31日創新高後，這幾天在逐步下降，意味着流動性緊張局面在緩解。
3、財政部TGA帳戶向市場釋放流動性
財政部動用其在联准会的帳戶（TGA）進行財政支出，資金會流入商業銀行體系，增加準備金。
之前帖子也有說明，美國政府停擺期間，財政部向市場發錢的渠道都暫停了。一旦停擺結束，市場就會馬上得到流動性緩解。
Polymarket預測，美國政府11.8-11.11結束停擺的概率最大。
按照正常流程，如果政府恢復，11月13日也能照常發布CPI數據。從10.25的CPI數據來看，數據情況大概率向着川普想要的降息方向公布。
所以，只要美國政府在11月13日前結束停擺，可以大膽進場抄底，之後市場就要交易 流動性緩解的利好了。
如果停擺結束時間搞到了13日之後，數據真空，停擺遙遙無期，時常會再度恐慌，到時候會再次下跌。但是，幅度可能不會超過之前。

這輪週期，BTC ETH等主流幣，借助“財庫”模式，獲得了大量的場外資金流入。
時間上，就是一個放大版的“灰度”。
當幣圈進入熊市，幣價下跌，這些財庫公司，會因爲持有資產價值縮水，股票也會跟着下跌。
然後就形成一個惡性循環，戴維斯雙殺！
漲跌同源，牛市漲的多瘋狂，兄弟就會跌的多慘烈！

用數據來證明，當下金融市場流動性面臨枯竭！
1. 銀行準備金跌破3萬億
-什麼是銀行準備金？
銀行本質是，吸收存款，發放貸款。這就意味着，所有人存進銀行的錢，不會100%放在銀行，當然也不能100%貸出去。需要留一部分資金應對存款人的取現，否則就會出現擠兌風險。
-爲什麼是3萬億？
3萬億是市場公認的“流動性充裕”與“流動性緊張”的分水嶺。
2008年金融危機之後，联准会規定，美國銀行在联准会存放資金本/GDP比例至少要在8%，大概2.5萬億；如果比例式10%，就是3.1萬億。
联准会的官員根據當下的數據，估算出3萬億是金融系統流動性的榮枯線，流動性充足的最低線大概是2.7萬億。
目前，联准会的銀行準備金帳戶規模跌倒了2.8萬億，這是市場恐慌的根本原因。
2.有擔保隔夜融資SOFR利率
10 月 31 日擔保隔夜融資利率（SOFR）飆升 22 個基點至 4.22%，與超額準備金利率利差擴大至 32 個基點，創 2020 年 3 月以來最高。
SOFR利率是美國金融同業之間的隔夜借貸的利率，用於緩解部分機構短期資金緊張的局面。
利率突然飆升，意味着金融機構突然出現了大量的借貸需求——缺錢了！
3.常備回購便利SRF
2025 年 10 月常設回購便利工具（SRF）被頻繁啓用，10 月 24 日使用量達到 503.5 億美元，創下歷史新高。
常備回購便利，簡單說就是联准会從金融機構哪裏

永遠加倉，
永遠熱淚盈眶！

借貸套利，值得借鑑！

爲什麼說，美國政府結束停擺，會讓市場流動性緩解？
美國次整部在联准会有一個資金帳戶，也就是新聞裏常說的TGA帳戶。
財政部的收入來源主要有2種：稅收和發行國債。
支出主要是以下5種去處，除了支付國債利息的，其他牙都是流入經濟活動中。
停擺期間，除了發債受影響，各項稅收都照常進行。但是，財政部的支出項很多都暫停了。
這就導致美國財政部的TGA帳戶餘額在停擺期間一直漲。
等停擺結束，財政部資金流出恢復正常，就會爲市場注入流動性，一定程度上緩解市場流動性枯竭的局面。