川普续战鲍尔！ 「影子联准会主席」哈塞特：降息空间充足

美國國家經濟委員會主任凱文·哈塞特在《華爾街日報》CEO 理事會活動中表示，未來幾個月「有充足空間」降息，且降息幅度可超出當前預期的 0.25%，此立場與川普總統呼籲降低借貸成本一致。哈塞特被視為現任聯準會主席鮑爾的熱門接任人選，鮑爾任期到明年 5 月。川普批評鮑爾對降息表現出不願意態度，並在第二任期內暗示希望解雇他。

川普與鮑爾的降息爭奪戰

川普與現任聯準會主席傑羅姆·鮑爾的矛盾已經公開化。川普在周二與《政客》雜誌的採訪中明確表示，他希望下一任聯準會主席致力於降息。這種公開表態在美國政治傳統中極為罕見，因為聯準會被視為獨立於行政部門的機構，總統通常避免直接干預貨幣政策。

川普對鮑爾的不滿源於後者在關鍵時刻的謹慎態度。儘管通膨已從高峰回落，鮑爾領導的聯邦公開市場委員會（FOMC）仍對大幅降息持保留態度，擔心過早放鬆貨幣政策可能重新點燃通膨。然而，川普認為這種謹慎已經損害了經濟成長與就業，特別是在製造業與房地產等對利率敏感的產業。

川普曾在第二任期內暗示希望解雇鮑爾，但財政部長斯科特·貝森特反對這一舉動。根據聯準會法，總統無權在任期內解雇聯準會主席，除非涉及「正當理由」（如瀆職或犯罪），而政策分歧不構成解雇理由。因此，川普的實際策略是等待鮑爾主席任期在 5 月到期後，任命一位與自己立場一致的繼任者。

哈塞特的雙面角色：獨立性與立場一致性

哈塞特在《華爾街日報》活動中的表態展現了微妙的平衡術。當被問及如果川普在 Truth Social 上發帖指示他降息時會如何反應，哈塞特表示：「你只需要做正確的事。」他舉例說明：「假設通膨從 2.5% 升高到 4%，你就不能降息。」他強調會依賴自己認為總統信任的「判斷力」和「堅定的承諾，不帶黨派性」。

這種表述既維護了聯準會獨立性的表象，又暗示他與川普在政策方向上的天然契合。哈塞特作為川普的長期盟友，在總統第一任期內擔任了重要的經濟顧問，兩人的經濟哲學高度一致。當哈塞特說「如果數據表明我們可以這麽做」時，關鍵在於他對「數據」的解讀可能與鮑爾截然不同。

哈塞特支持大幅降息的三大理由

通膨已回落至可控範圍：今年美國通膨年率約為 3%，遠低於 2022 年的高峰水平

實體經濟承壓：製造業與房地產因高利率面臨融資困難，降息可刺激投資與消費

就業市場降溫跡象：失業率緩慢上升，預防性降息可避免經濟硬著陸風險

哈塞特明確表示，降息幅度可以超出當前市場預期的 0.25%，這意味著他可能支持單次降息 0.5% 甚至更大幅度。這種「激進降息」立場與鮑爾的「漸進式調整」形成鮮明對比，也正是川普希望看到的政策轉向。

聯準會主席之爭：哈塞特的競爭者與優勢

川普曾表示，他已經將聯準會主席候選人名單從 10 人縮小到 1 人，並在白宮的一次活動中將哈塞特指為「潛在的聯準會主席」。然而，哈塞特本人表示並不確信川普已經做出最終決定。他說：「他做出決定，然後也會改變主意。」

貝森特還採訪了其他幾位候選人，包括前聯準會理事凱文·沃什和現任聯準會理事克里斯托弗·沃勒。沃什在 2008 年金融危機期間擔任聯準會理事，具備危機處理經驗，但他與川普的關係不如哈塞特密切。沃勒目前已在聯準會內部，對機構運作熟悉，但他的政策立場相對溫和，可能無法滿足川普對激進降息的期待。

哈塞特的優勢在於多重維度。首先，他是川普的長期盟友與經濟智囊，兩人在減稅、放鬆監管與刺激成長等議題上高度一致。其次，他擁有學術背景與智庫經驗，曾任美國企業研究所研究員，這為他提供了專業可信度。第三，他在川普第一任期內擔任經濟顧問主席，熟悉白宮運作且與總統建立了信任關係。

哈塞特還表示，貝森特本來也是候選人且「排在最前面」，但貝森特已自己排除了這個選擇，表示更喜歡目前財政部長的工作。因此，哈塞特表示：「最終，關於我是否去聯準會的問題將是一個類似的決定：是我在國家經濟委員會更合適，還是在聯準會更合適？」這種表述顯示他正在認真考慮這個職位。

市場與政治的雙重壓力測試

若哈塞特真的接任聯準會主席並推動大幅降息，將面臨市場與政治的雙重考驗。市場可能歡迎降息帶來的流動性寬鬆，但也會質疑聯準會是否已淪為白宮的政策工具。聯準會的獨立性是美元作為全球儲備貨幣的信任基礎之一，若市場認為貨幣政策被政治化，可能引發美元貶值與資本外流。

政治層面，民主黨與部分共和黨議員可能批評川普破壞聯準會獨立性。制定利率的聯邦公開市場委員會由主席、6 名聯準會理事和 12 名地方聯準會銀行行長中的 5 名成員組成，即使哈塞特成為主席，他也需要說服其他委員支持激進降息。鮑爾任期內展現的謹慎態度在 FOMC 內部有相當支持度，哈塞特可能面臨內部阻力。