股市在中东危机中恢复迹象显示出强劲：投资者评估涨势是否能持续

股市在周一显示出复苏迹象，投资者消化地缘政治紧张局势和积极的经济数据。尽管道琼斯工业平均指数短暂跌至两个月低点，标普500指数和纳斯达克100指数已从近期一个半星期的低点反弹，表明尽管外部压力存在，市场整体的复苏动力可能正在形成。3月期货交易呈现混合态势——迷你标普500期货微跌0.01%，而迷你纳斯达克期货上涨0.08%——交易者正谨慎观察此次反弹能否持续超出初期反弹。

市场复苏逐步成形，避险需求与抄底情绪交织

周一股市的复苏由两股力量推动。首先，抄底者在早盘卖压后开始以较低价格买入股票。其次，2月ISM制造业指数意外好于预期，读数为52.4，超过预期的51.5，显示美国经济在通胀担忧下仍保持韧性。这一积极的经济数据稳定了市场情绪，并在交易尾盘支撑了市场的反弹。

然而，持续的市场复苏仍面临实际阻力。伊朗危机引发了资本的剧烈重新配置，国防和能源股大幅上涨，而更依赖经济周期的板块则出现回调。投资者面临的问题是，这种板块轮动是否能支撑更广泛的市场复苏，还是地缘政治风险最终会限制涨幅。

地缘政治冲突引发板块轮动，推动股市反弹

美以伊之间的紧张局势从根本上改变了投资者对市场复苏前景的看法。在对伊朗的联合军事行动后，特朗普总统表示战斗行动可能持续数周，国防承包商出现了大量买入，显示投资者看好与冲突相关的支出带来的复苏机会。

诺斯罗普·格鲁曼（Northrop Grumman）领涨国防板块，涨幅达5%，RTX公司上涨超过4%。洛克希德·马丁（Lockheed Martin）、L3哈里斯技术（L3Harris Technologies）、亨廷顿英格尔斯工业（Huntington Ingalls Industries）和通用动力（General Dynamics）均上涨超过2%，反映出投资者对国防支出持续增长的信心。

伊朗局势还对能源市场产生了最为剧烈的影响，关于霍尔木兹海峡的担忧——该海峡通过约占全球石油供应五分之一的航道——推动WTI原油价格上涨超过6%，触及8.25个月高点。高盛的分析指出，若通过这些关键水道的油轮交通中断六周，油价可能每桶上涨约18美元，凸显了这一地缘政治对通胀的潜在风险。

能源板块领涨股市，油价飙升

能源生产商利用原油价格的飙升推动股市反弹。马拉松石油（Marathon Petroleum）和瓦莱罗能源（Valero Energy）各自上涨超过5%，而阿帕奇（APA Corporation）和康菲（ConocoPhillips）上涨超过4%。德文能源（Devon Energy）和菲利普斯66（Phillips 66）涨幅超过3%，钻石背（Diamondback Energy）和西方石油（Occidental Petroleum）涨幅超过2%，雪佛龙（Chevron）和埃克森美孚（Exxon Mobil）则各自上涨超过1%。

这些涨幅不仅反映了油价的上涨，也显示市场对能源公司能够将成本转嫁给消费者的信心，从而支撑了该板块的股市反弹。然而，这一动态也在其他部分市场造成压力，尤其是依赖燃料成本的行业。

油价的飙升成为股市反弹的首个裂痕。航空公司面临燃油成本上升带来的利润压力。美国航空（American Airlines）下跌超过4%，联合航空（United Airlines）下跌超过3%，达美航空（Delta Air Lines）和西南航空（Southwest Airlines）均下跌超过2%。邮轮公司跌势更为剧烈，挪威邮轮控股（Norwegian Cruise Line Holdings）下跌10%，因其2026年盈利指引低于市场预期，加勒比邮轮（Caribbean Cruise Lines）和嘉年华（Carnival）均下跌超过2%至6%。

半导体股大幅抛售，质疑市场复苏的广度

半导体板块的疲软再次考验股市的复苏。希捷科技（Seagate Technology）领跌纳斯达克，跌幅超过6%，西部数据（Western Digital）下跌超3%。ASML控股和ARM控股均下跌超过2%，包括蓝思科技（Lam Research）、Marvell Technology、恩智浦（NXP Semiconductors）、超威半导体（Advanced Micro Devices）、高通（Qualcomm）和德州仪器（Texas Instruments）在内的多只芯片股均收跌超过1%。

这一板块的疲软引发了对股市能否超越地缘政治事件受益者的担忧。一些投资者担心科技板块的表现不佳可能最终阻碍市场实现可持续复苏。

然而，受地缘政治影响的股票在科技板块中表现出不同的走势。微策略（MicroStrategy）上涨超过6%，领涨纳斯达克，MARA控股（MARA Holdings）也上涨超过6%，银河数字（Galaxy Digital Holdings）和Coinbase全球（Coinbase Global）均上涨超过5%。这一表现反映比特币本身上涨超过5%，表明避险需求也延伸至数字资产，投资者在为伊朗危机的不同结果布局。

利率上升，考验股市复苏基础

利率上升对股市复苏构成关键挑战。尽管在伊朗袭击事件后，10年期国债最初因避险需求上涨，但随着原油价格的急剧上涨，通胀预期也随之上升。10年期通胀预期突破到一周高点2.300%，显示市场担忧油价可能导致粘性通胀。

周一交易结束时，10年期国债收益率大幅上升至4.046%，较周五收盘上涨10.6个基点。这一跳升发生在2月ISM价格支付子指数升至70.5的背景下，创下3.5年来新高，是预期的两倍，明确传递出价格压力逐步积聚的信号。收益率的上升威胁到对利率敏感行业如房屋建筑的股市复苏前景。

KB家园（KB Home）、Lennar和DR Horton均下跌超过3%，PulteGroup下跌超过2%，Toll Brothers下跌超过1%。这些下跌反映出投资者对抵押贷款利率预期上调的重新定价，成为住房需求和该行业股市复苏的阻力。

重要公司财报与动态：赢家与输家塑造复苏格局

除了行业趋势外，个别公司动态也为周一的股市复苏增添了复杂性。优尼库尔（UniQure）股价暴跌超过32%，因监管机构要求其亨廷顿病基因疗法的额外临床试验工作。公用事业公司AES在宣布由全球基础设施合作伙伴（Global Infrastructure Partners）和EQT以每股15美元现金收购后，下跌超过17%。

Elevance Health在宣布美国政府计划自3月31日起暂停其医疗保险优势计划（Medicare Advantage）注册，除非相关合规问题得到解决，股价下跌超过7%。相反，Coherent上涨超过16%，Lumentum Holdings上涨超过12%，因Nvidia承诺投资20亿美元于两家公司。RadNet在报告第四季度收入5.477亿美元（市场预期为5.154亿美元）后上涨超过8%。

盈利推动市场复苏信心

整体股市的复苏前景得到财报季业绩的支持。超过90%的标普500公司已公布第四季度财报，其中73%的公司超出盈利预期。彭博情报预计，标普500指数的盈利在第四季度将增长8.4%，连续第十个季度实现同比增长。

这一盈利表现为市场复苏提供了基础，即使地缘政治和利率上升带来短暂波动。剔除“七巨头”科技巨头，第四季度盈利预计增长4.6%，表明复苏并不完全依赖少数几家巨型公司。

市场能否持续？未来数据与政策信号

未来几天，股市将面临关键考验，投资者将消化一系列经济数据和政策信号。美联储的概率市场显示，3月17-18日的政策会议上降息25个基点的可能性仅为2%，暗示伊朗危机带来的通胀担忧可能暂时抑制进一步宽松政策。

本周重要的就业数据将于周三公布，预计2月ADP就业变动增加4万人，而2月ISM服务业指数预计略降至53.5。美联储也将在周三发布《贝格书》。周四，首次申请失业救济人数预计增加3000人，至21.5万，同时第四季度生产率预计上升1.8%，单位劳动成本上升2.0%。

周五的就业报告尤为重要，将决定股市复苏动力是否能持续。预计2月非农就业增加6万人，失业率维持在4.3%。2月平均小时工资预计环比上涨0.3%，同比增长3.7%，零售销售预计环比下降0.3%，不包括汽车的零售销售持平。

海外市场对全球股市复苏前景表现出不同信号。欧洲斯托克50指数下跌2.47%，至一周半低点；而中国上证综指上涨0.47%，至一个半月高点。日本日经225指数下跌1.35%，显示地缘政治和利率动态在全球市场中产生了不同的影响。

周一的股市反弹缓解了卖压，并再次证明抄底和积极数据仍能激发投资者兴趣。未来是否能持续，取决于伊朗危机是否得到控制、油价是否稳定，以及经济数据是否支持美联储维持耐心的降息立场。在盈利支撑和市场技术面有所改善的情况下，股市复苏的前景不再像周一开盘时那么悲观，但未来仍充满不确定性。