我刚刚看到了一些关于大资金目前动向的有趣信息。追踪泰格环球管理公司（Tiger Global Management）的切斯·科尔曼三世（Chase Coleman III）——你知道的，他是朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）传奇对冲基金最初的“老虎幼崽”之一——刚刚大幅增加了他们在亚马逊的持仓。我们说的是新增了400万股，使其成为他们的第四大持仓。坦白说，这个时机值得格外关注。

切斯·科尔曼并不像其他一些亿万富翁那样是家喻户晓的名字，但在对冲基金圈子里，他几乎就是“王室成员”。他的基金管理着超过340亿美元的证券，所以当像他这样的人做出动作时，通常就意味着聪明资金看到了价值所在。

让我注意到的是：亚马逊的估值已经完全从三年前的水平发生了变化。疫情期间，这只股票简直疯狂——市盈率达到110倍，甚至当时还比特斯拉更贵。公司在封锁期间把仓库和配送网络都扩张了，结果突然有了太多的产能。他们还在对Rivian的投资上造成了巨额12.7 billion的账面亏损。因此，2022年这只股票遭到重创，下跌了将近50%。

但关键在于——在股价下跌的同时，亚马逊实际上一直在修复并改善它的业务。净利润跃升超过500%，达到706亿美元。现在市盈率是34x，比以前要合理得多。而这，显然引起了切斯·科尔曼的注意。

对于一家公司来说，它的估值达到2.4 trillion，但增长数据依然相当惊人。上个季度，他们实现了13%的净销售额增长，其中AWS的增长尤其达到17.5%。这项云业务才是真正的“摇钱树”——它只占总收入的18.4%，却贡献了超过一半的全部利润。AWS也在不断拿下重大的新合同，无论是Adobe、Uber、百事可乐（PepsiCo），还是Airbnb。

有意思的是，亚马逊仍然有很大的空间。电商只占美国零售销售的大约15.5%，所以那里还有巨大的增长“跑道”。而且AWS每个季度都在推出新工具——他们刚刚发布了像Kiro和Strands Agents这样的东西，让开发者更容易构建应用。

切斯·科尔曼似乎在押注：亚马逊的规模和体量将继续推动创新以及效率提升。股价只是小幅回落，这大概让他觉得足够有吸引力，于是决定再加码。如果一个拥有这种业绩的对冲基金经理在大量买入股票，那就值得认真对待。哪怕你不像他那样在管理数十亿美元的资金。