DAO研究员
最近在想一个问题——这轮行情的转折点可能不在利率本身。
美联储现在面临的局面挺微妙:降息预期已经被市场消化得差不多了,但真正能让资金面活起来的,其实是T-Bills回购这个动作。技术性工具可以应付一时,但撑不起整个大盘的预期。
你看现在三股力量在同时施压:财政端的赤字压力、银行体系的储备需求、市场对流动性的饥渴感。这三个变量叠加在一起,美联储很难继续玩文字游戏拖下去。
所以我的判断是:回购操作大概率会启动。一旦储备补上来、流动性真正流入市场,那才是资产价格的硬支撑。
这轮不是赌利率会降多少,而是赌流动性会不会真的被释放出来。我倾向于相信——钱,快来了。
关注AIA的走势,可能会是个不错的观察窗口。
美联储现在面临的局面挺微妙:降息预期已经被市场消化得差不多了,但真正能让资金面活起来的,其实是T-Bills回购这个动作。技术性工具可以应付一时,但撑不起整个大盘的预期。
你看现在三股力量在同时施压:财政端的赤字压力、银行体系的储备需求、市场对流动性的饥渴感。这三个变量叠加在一起,美联储很难继续玩文字游戏拖下去。
所以我的判断是:回购操作大概率会启动。一旦储备补上来、流动性真正流入市场,那才是资产价格的硬支撑。
这轮不是赌利率会降多少,而是赌流动性会不会真的被释放出来。我倾向于相信——钱,快来了。
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